Archiv für die Kategorie: Investmentfonds

Ein Kommentar von Lars Reiner, Gründer und Geschäftsführer des digitalen Vermögensverwalters Ginmon

Der Anleger begegnet seinem größten Feind jeden Morgen vor dem Badezimmerspiegel. Der Mensch selbst, mit seinen von Emotionen getrieben Entscheidungen, steht sich häufig selbst im Weg. Vor allem, wenn es um einen erfolgreichen Vermögensaufbau geht. Denn Gier, Angst und Panik führen oft zu Fehlentscheidungen.

Was tun? Emotionen kann man nicht abschalten, doch man kann Verhaltensmuster erkennen und mit den richtigen Instrumenten gezielt entgegenwirken. So kann man die eigenen Emotionen austricksen – um erfolgreicher an der Börse zu investieren.

Eins dieser Instrumente ist die 10er­Regel, die wir bei Ginmon immer wieder empfehlen. Die 10er­Regel hilft Privatanlegern, sich nicht von Emotionen wie Angst und Gier lenken zu lassen.

Das Mittel gegen Gier: Die 10er­Regel

Wenn Privatanleger ihr Geld investieren, möchten sie möglichst tief kaufen und hoch verkaufen. Dieser Wunsch wird hauptsächlich von dem Gedanken getragen, deutlich mehr Rendite als alle anderen Marktteilnehmer zu erzielen.

Diese Gier führt allerdings häufig dazu, dass Privatanleger mit ihrem Investment geduldig auf den „perfekten“ Moment warten bis Ihre Intuition ihnen ein „Jetzt Handeln“­Signal gibt. Das Problem nur: Der perfekte Zeitpunkt wird nie kommen. So warteten viele Anleger – schon seitdem der DAX vor einigen Jahren bei 10.000 Punkten stand – auf den großen Crash, um dann günstig zu kaufen.

Was passierte? Der Crash kam bis heute nicht und Anleger, die auf den perfekten Zeitpunkt warteten, haben in der Zwischenzeit ein Plus von sagenhaften 20 Prozent verpasst.

Gegen solche Verhaltensmuster hilft die 10er­Regel. Sie besagt folgendes: Anstatt als Privatanleger zu versuchen, das richtige Timing zu erwischen, um beispielsweise 10.000 Euro zu investieren, sollte man nicht alles sofort in den Markt stecken – mit der Gefahr eventuell viel zu hoch zu kaufen – sondern stattdessen die Summe verteilt auf zehn Monate in zehn gleich große Investments aufteilen.

Denn durch diese Verteilung minimiert man das Risiko, zu hoch einzusteigen und kauft im Durchschnitt zu einem besseren Preis als zu einem einzigen Zeitpunkt. Zusammengefasst: Wer regelmäßig investiert, kauft in der Regel günstiger – der sogenannte Cost­Average Effekt.

Das Mittel gegen die Angst, große Summen zu Investieren

Natürlich bräuchte man diese 10er­Regel nicht, wenn man genau wüsste, wann der richtige Zeitpunkt zum Einstieg wäre. Und gemäß einer alten Börsenweisheit trifft immer nur einer den richtigen Zeitpunkt: der Lügner. De facto kann nämlich niemand gezielt niedrig kaufen und hoch verkaufen, da die Punkte „niedrig“ und „hoch“ erst im Nachhinein definiert werden können. Mit anderen Worten: Privatanleger sollten gar nicht erst versuchen, das richtige „Timing“ zu treffen. Dies ist praktisch nicht möglich. Wie die Performance des DAX bereits gezeigt hat, gilt bei langfristigen Investments nicht „Market Timing“, sondern „Time in the Market“.

Zudem hilft die 10er­Regel Anlegern auch eine wichtige psychologische Hürde zu überwinden. Denn häufig ist die Angst, fünf­ oder sechsstellige Summen zu investieren, recht hoch und durch die entstehende Zögerungshaltung verpasst man als Anleger häufig gute Marktphasen. Die 10er­Regel hilft, früher am Markt zu partizipieren, ohne den Druck zu haben, mit dem Timing 100 Prozent richtig liegen zu müssen – was ohnehin nicht möglich ist.

Nur digitale Vermögensverwaltung ist emotionslos

Tatsache ist, niemand kann seine Emotionen komplett abschalten. Doch die 10er­Regel hilft, Privatanlegern nicht vom Wunsch getrieben zu sein, höhere Renditen als alle anderen Marktteilnehmer zu erzielen und stattdessen regelmäßig und nachhaltig zu investieren. Außerdem hilft sie, das Risiko vor einem zu hohen Einstieg zu verringern und auch vom Cost­Average Effekt zu profitieren.

Damit kann man sein Anlageverhalten steuern und seine Emotionen austricksen. Vollständig emotionslos kann jedoch letztendlich nur ein Computer investieren, der in jeder Situation völlig Algorithmus­basiert handelt. Die Zukunft der Geldanlage liegt deshalb in der digitalen Vermögensverwaltung. Nur diese garantiert eine wissenschaftlich fundierte und emotionsfreie Geldanlage – frei von Gier, Angst und Panik.

Marktkommentar von Carsten Mumm, Chefvolkswirt bei der Privatbank Donner & Reuschel

Die Drohkulisse eines globalen Handelskriegs belastet die Kursentwicklung an den internationalen Aktienmärkten sowie die Stimmung von Unternehmen und Verbrauchern. So gab der ifo­Geschäftsklimaindex im März um 0,7 Punkte von 115,4 auf 114,7 Punkte nach. Sowohl die Erwartungen über die zukünftige Geschäftslage (105,4 auf 104,4 Punkte) als auch die Einschätzung der derzeitigen Lage (126,4 auf 125,9 Punkte) gingen zurück. Vor allem der Teilsektor des Verarbeitenden Gewerbes sank um 1,6 Zähler (23,5 auf 21,9 Punkte). Der erneute Rückgang des Geschäftsklimas war auch
dem sich anbahnenden Konflikt im Handelsstreit mit den USA geschuldet. Dennoch spiegelt das derzeitige Indexniveau weiterhin die hervorragende wirtschaftliche Situation und die positive Erwartung der deutschen Wirtschaft wider.

Im Februar ging auch der Optimismus deutscher Verbraucher gemäß Umfragewerte der GFK leicht um 0,2 Punkte zurück. Dabei kam es zu Rücksetzern in sämtlichen Teilindizes. Besonders stark sank der Indikator der Konjunkturerwartungen (­8,8 Punkte). Aber auch die Einschätzung der zukünftigen Einkommen (­3,0 Punkte) und die Anschaffungsneigung (­4,1 Punkte) kühlten sich ab. In dieser Woche werden die März­Zahlen des Konsumklimaindex veröffentlicht. Wir erwarten aufgrund des anhaltend starken Arbeitsmarkts und der zu erkennenden Dynamisierung bei den Tarifabschlüssen eine Stabilisierung auf hohem Niveau. Unser Basisszenario bleibt, dass die für den internationalen Freihandel Verantwortlichen sich am Verhandlungstisch auf eine gemeinsame zukünftige Linie einigen können. Erste Gespräche zwischen den USA und China haben bereits stattgefunden. Wir gehen daher weiterhin von einer erfreulichen Entwicklung des deutschen BIP in 2018 und 2019 von 2,4% bzw. 2,0% aus. Trotzdem wirkt sich das Säbelrasseln schon jetzt negativ auf die Stimmung von Unternehmen und Verbrauchern aus und dürfte die Aktienmärkte noch einige Zeit belasten.

Stärkste Fortschritte in den Branchen Energie, Finanzen und Gesundheit

Faktoren wie Umwelt, Soziales und gute Unternehmensführung, kurz ESG (Environment, Social, Governance), haben es auf breiter Front in die Vorstandsetagen geschafft. 30 Prozent der Fidelity­Analysten geben an, dass sich ein Großteil der von
ihnen beobachteten Unternehmen verstärkt darum bemüht, ESG­Richtlinien umzusetzen. Im vergangenen Jahr waren es lediglich 13 Prozent. Das ist ein zentrales Ergebnis der diesjährigen Analystenumfrage von Fidelity International.

Japan ist Vorreiter, China enttäuscht

Die deutlichsten Veränderungen sind in Japan zu beobachten: Dort geben 80 Prozent der Analysten an, dass ESG­ Kriterien einen höheren Stellenwert in den Unternehmen genießen (2017: 60 Prozent). Auch im asiatisch­pazifischen Raum ohne Japan sowie in Europa und den USA sind große Fortschritte in Sachen ESG zu verzeichnen. China, die EMEA­Region und Lateinamerika hinken jedoch hinterher.

Martin Dropkin, Leiter des Anleihe­Research bei Fidelity International, erläutert: „Im asiatischen Raum geht Japan mit gutem Beispiel voran. Die positiven Einschätzungen unserer Analysten zeigen, dass die von Premierminister Abe angestoßene Reform der Unternehmensführung erste Früchte trägt.“

Energie, Finanzen und Gesundheit mit höchstem Anstieg

In den einzelnen Industriezweigen ist der Wandel besonders in der Energie­, Finanz­ und Gesundheitsbranche spürbar. 79 Prozent der Analysten geben an, dass ESG­Kriterien in der Energiebranche wichtiger werden (2017: 38 Prozent). In der Finanzbranche stieg der Wert von 19 auf 59 Prozent, im Gesundheitssektor von 17 auf 58 Prozent.

Michael Sayers, Leiter des Aktien­Research bei Fidelity International, sagt: „Diese großen Fortschritte in den drei Branchen verwundern nicht. So müssen Energieunternehmen angesichts der aufkommenden Elektromobilität darüber nachdenken, wie sie ihr Geschäftsmodell anpassen können. Finanzdienstleister sind indirekt an einem Großteil der ESG­ Aktivitäten beteiligt und finanzieren entsprechende Projekte. Die Gesundheitsbranche wiederum führt strengere Compliance­Vorgaben ein, um Bestechungs­ und Korruptionsvorwürfen entgegenzutreten.“

Umweltschutz wichtigstes ESG­Kriterium, gefolgt von Anti­Korruptions­Gesetzen

Nach Einschätzung der Fidelity­Analysten sind Umweltschutzthemen mit 25 Prozent die größte Herausforderung für Unternehmen in Bezug auf ESG. In China sind es sogar 34 Prozent. Weitere Schwerpunkte sind der Kampf gegen Bestechung und Korruption (19 Prozent) sowie Cybersicherheit, Daten­und Arbeitsschutz mit jeweils 16 Prozent.

Über die Fidelity Analystenumfrage:
Die jährliche Analystenumfrage von Fidelity International deckt sämtliche Regionen und Branchen ab. Ihr Ziel ist es, Veränderungen in den Unternehmen frühzeitig zu erkennen und neue Trends sowie Anlagechancen zu identifizieren. Die Umfrage basiert auf tiefen Einblicken der Fidelity­Analysten in die von ihnen beobachteten Branchen, ergänzt durch Informationen aus einer Vielzahl von Gesprächen mit Unternehmensentscheidern. Im Schnitt nehmen die Analysten von Fidelity pro Jahr an über 16.000 Meetings mit Unternehmensvertretern teil. In den Ergebnissen dieser Umfrage spiegeln sich daher die Einschätzungen und Meinungen Tausender Vorstandsvertreter und leitender Mitarbeiter aus allen Teilen der Welt wider.

Erste Kooperation eines Börsenplatzes und eines digitalen Vermögensverwalters

Die Börse Stuttgart und der Frankfurter Robo­Advisor Ginmon geben den Start einer Kooperation bekannt. Es handelt sich hierbei um die erste Kooperation eines Börsenplatzes und eines digitalen Vermögensverwalters.
Im Rahmen der Kooperation wird das Service­Angebot der Börse Stuttgart um eine innovative Dienstleistung erweitert. Ab sofort bietet die Börse Stuttgart Anlegern einen Zugang zur digitalen Vermögensverwaltung von Ginmon.

Durch die Zusammenarbeit bündeln zwei ausgewiesene Experten auf ihrem Gebiet ihre
Kräfte: Deutschlandweit ist die Börse Stuttgart der größte Parketthandelsplatz für Exchange Traded Funds (ETFs), deren Investitionsvolumen in den vergangenen Jahren kontinuierlich gestiegen sind. Durch die zunehmende Digitalisierung der Finanzindustrie wird dieser Wachstumstrend beschleunigt. Der digitale Vermögensverwalter Ginmon bietet Anlegern eine Algorithmus­basierte Portfoliotechnik, die für einen langfristigen Vermögensaufbau mit ETFs optimiert ist.

„Aktuelle Zahlen prognostizieren allein in Deutschland ein Wachstum der über Robo­Advisor angelegten Assets under Management auf rund 30 Milliarden Euro im Jahr 2020. Die Börse Stuttgart hat frühzeitig die Vorzüge dieser digitalen Innovation erkannt. Wir freuen uns daher umso mehr über die Zusammenarbeit“, begründet Ginmon­Gründer und Geschäftsführer Lars Reiner die Kooperation.

Durch die Kooperation erhält Ginmon Zugang zu einer äußerst kapitalmarktaffinen Kundschaft, die neben dem selbst verwalteten Depot vermehrt nach automatisierten Lösungen für den Vermögensaufbau sucht.
„Wie im Wertpapierhandel sind auch bei der Vermögensverwaltung digitale Lösungen gefragt, die den Anleger und seine Bedürfnisse konsequent in den Mittelpunkt stellen. Ginmon verfolgt genau diesen Anspruch und ist daher interessant für unsere Anleger“, erläutert Alexander Höptner, Sprecher der Geschäftsführung der Boerse Stuttgart GmbH.

Aberdeen Kommentar

Alexander Wolf, Senior Emerging Markets Economist bei Aberdeen Standard Investments, kommentiert die möglichen Reaktionen Chinas im Handelskonflikt mit den USA:

„Die Regierung von US­Präsident Trump hat die Einführung von Zöllen in Höhe von rund 60 Milliarden US­Dollar angekündigt. Zu diesen Zöllen sind bisher nur wenige Details bekannt, eine deutliche Reaktion Chinas ist jedoch zu erwarten – deutlich aber dennoch von Verhältnismäßigkeit geprägt, um eine Eskalation zu vermeiden. Sollten die Zölle dennoch ein echtes Wachstumsrisiko darstellen, werden in China operierende US­ Unternehmen in den Fokus der chinesischen Antwort rücken.

Chinas Exporte in die USA sind umfangreich und von großer Bedeutung. Die große Auslandsnachfrage ist der Grund für das anhaltende Wachstum in China im vergangenen Jahr – trotz der Verschärfung der monetären Bedingungen. Daher wird Peking als Antwort auf die Zölle der USA eine Strategie verfolgen, die ein Zerwürfnis in den Handelsbeziehungen zu verhindern sucht. China wird im Hinblick auf US­Unternehmen voraussichtlich mit einer Kombination aus Zöllen und zollfremden Handelshemmnissen reagieren und versprechen, neue Sektoren zu öffnen. Auf diese Weise hofft die chinesische Regierung, gleichzeitig Trump­Wähler zu bestrafen und jene zu beruhigen, die Reformen anstreben. Sollte es dennoch zu einer Eskalation kommen, verfügt China über eine Reihe möglicher Gegenmaßnahmen:

Zwar wären Vergeltungszölle vorstellbar, im Fall einer Eskalation würde die Antwort Chinas sich aber in erster Linie gegen US­amerikanische Unternehmen auf dem chinesischen Markt richten und sich nicht auf klassische Handelshemmnisse fokussieren.

Während US­Exporte nach China relativ unbedeutend sind, sind die Umsätze von US­Unternehmen in China durchaus signifikant. In China finden US­Unternehmen noch immer einen der größten ausländischen Wachstumsmärkte. Vor diesem Hintergrund besteht der größte chinesische Hebel nicht in der Beschränkung von US­Importen nach China, sondern in der Beschränkung der Handlungsfreiheit von US­Unternehmen, die hinsichtlich eines substanziellen und wachsenden Teils ihrer Umsätze vom chinesischen Markt abhängig sind. Mit Blick auf Chinas jüngere Geschichte zeigt das Land eine Tendenz zu einer proaktiven Anwendung vergleichbarer zollfremder Handelshemmnisse: So, wie etwa das inoffizielle Verbot, beziehungsweise die Behinderung südkoreanischer Unternehmen zu Zeiten des Konflikts über das Raketenabwehrsystem THAAD auf südkoreanischem Boden zu beobachten war.

Zollfremde Handelshemmnisse können in vielfacher Weise gestaltet sein: Peking könnte regulatorische Hindernisse für US­Unternehmen durch neue Kontrollformen ins Leben rufen, Reisebeschränkungen im Tourismus als Mittel einsetzen (wie bereits gegenüber den Philippinen, Taiwan und Korea), die Ausgabe von Exportlizenzen für zentrale Güter der globalen Wertschöpfungskette stoppen (wie beispielsweise Seltene Erden), US­Unternehmen mit Steuererhöhungen belegen oder diese von der staatlichen Auftragsvergabe ausschließen. Letztendlich ist auch die Initiierung inoffizieller Boykotte von US­Produkten denkbar. Frei nach dem Motto: „Amerika hat die Gefühle von 1,3 Milliarden Chinesen verletzt, jetzt wollen wir keinen Kaffee von Starbucks mehr trinken.“

Dies könnte US­Unternehmen, wie beispielsweise Apple, Microsoft, Starbucks, General Motors und Nike in die Schusslinie bringen. China würde dieses Vorgehen vermutlich als Low­Cost­Strategie betrachten – es könnte den Verkauf ausländischer Produkte einschränken, gleichzeitig heimischen Wettbewerbern neue Freiräume bieten und Druck auf den US­Aktienmarkt ausüben. Dieses Vorgehen würde auch auf der Hoffnung basieren, dass US­Unternehmen daraufhin Druck auf Washington ausüben, den eingeschlagenen Kurs zu ändern, wie dies in der Vergangenheit bereits zu beobachten war. Allerdings wäre diese Strategie inoffiziell, anfangs schwer zu bemerken und würde sich außerhalb des Regelwerks von internationalen Institutionen, wie beispielsweise der Welthandelsorganisation (WTO), bewegen; dieses Vorgehen wäre für Peking somit auch durch besondere Gefahren gekennzeichnet. Vor diesem Hintergrund könnte ein Handelskrieg größere Auswirkungen auf die Unternehmensgewinne haben, als auf Makrovariablen wie Export und Inflation. Beide Staaten verfügen über die Mittel, dem jeweils anderen erheblichen Schaden zuzufügen, allerdings nicht ohne hohe Kosten für die eigene Wirtschaft zu verursachen.“

Comgest im zurückliegenden Jahr von mehreren Publikationen als Best European Equity Manager ausgezeichnet

Im vergangenen Jahr erreichten die Mittelzuflüsse bei Comgest die 2­Mrd.­EUR­Marke.
Die Zuflüsse waren breit diversifiziert und verteilen sich auf unterschiedliche Produkte
der Gruppe. Per Ende Dezember verfügt Comgest über fünf Strategien mit einem
verwalteten Fondsvermögen von jeweils mehr als 500 Mio. EUR, darunter zuletzt auch
der Comgest Growth Japan Fonds. In einem Jahr, das insgesamt von hohen
Mittelzuflüssen geprägt war, erzielten die Strategien für Schwellenländer und asiatische
Aktien Nettomittelzuflüsse von rund 1,7 Mrd. EUR. Der Comgest Growth Europe
Opportunities, ein Portfolio aus qualitativ hochwertigen Wachstumsaktien, konnte einen Zuwachs von 270 Mio. EUR verbuchen und gilt mittlerweile als „dritte Säule“ der europäischen Strategie des Konzerns, die aus dem Large­Cap­ Flaggschiff­Fonds Comgest Growth Europe und dem Comgest Growth Europe Smaller Companies besteht. Aufgrund der starken Performance und der Mittelzuflüsse schloss Comgest das Jahr mit einem verwalteten Vermögen von 28,3 Mrd. EUR ab – ein neuer Höchststand für die Gruppe.

Highlights bei Performance und Auszeichnungen

In einem für die globalen Aktienmärkte recht lebhaften Jahr erzielte der Comgest Growth Asia Pac ex Japan mit einer Rendite von 28% die stärkste Performance aller Fonds von Comgest. Der asiatische Raum war dabei ein wesentlicher Treiber für die Performance unseres Flaggschiff­Fonds Comgest Growth Emerging Markets, der das Jahr mit einem Plus von 21% beendete. Weitere Fonds, die letztes Jahr eine herausragende Performance zeigten, waren der Comgest Growth Europe Opportunities, Comgest Growth World und Comgest Growth Japan; sie alle erzielten eine relative Outperformance von mehr als 10%. Die Hauptgründe für die außerordentlichen Ergebnisse dieser drei Fonds waren das stringente Research und die sorgfältige Aktienauswahl.

In Anerkennung der konsequenten Umsetzung und robusten langfristigen Performance unseres Ansatzes für hochwertiges Wachstum in der gesamten Produktpalette der Gruppe haben diverse Publikationen und Research­Häuser Comgest 2017 als „Best European Equity Manager“ ausgezeichnet. Außerdem erhielt Comgest im vierten Jahr in Folge von der UN PRI, UN Principles for Responsible Investment, das Rating A+ (Höchstnote), auf Grundlage der Qualität und Umsetzung seiner Responsible Investment Policy. Zudem wurde Comgest 2017 bei der Umfrage Independent Research in Responsible Investment (IRRI) von Extel und SRI Connect zum zweiten Mal in Folge als einer der am besten bewerteten globalen Vermögensverwalter eingestuft, mit der Begründung, „die beste Nutzung von sozial verantwortlichen Investitionen (SRI) oder Corporate­Governance­Forschung“ und „Beiträge zur breiteren SRI­Debatte“ zu haben.

Vierer­-Kombi für Rendite

Die youmex Wealth Management AG, Frankfurt am Main, legt gemeinsam mit der HANSAINVEST Hanseatische Investment­GmbH als Service­KVG den Fonds youmex Fixed Income Select (WKN A2H675) auf. Innovativ ist die strategische Kombination von vier bewährten Investmentstilen, wodurch der Rentenfonds eine attraktive Rendite erzielen soll.

Privatanleger und institutionelle Investoren, die nicht in Aktien investieren dürfen oder
wollen, haben noch immer Schwierigkeiten eine positive Realverzinsung zu erzielen.
Hinzu kommt bei konventionellen Rentenanlagen aktuell das Risiko von Kursverlusten
durch die näher rückende Trendwende in der Niedrigzinspolitik der Notenbanken. „Eine Lösung für das Dilemma bieten wir mit der bereits in unserer Vermögensverwaltung bewährten Rentenstrategie. Die Kombination von vier Investmentstilen funktioniert wie ein 4­Rad­Antrieb bei unterschiedlichen Wetterlagen“, erklärt Oliver Zimmermann, Vorstand der youmex Wealth Management AG. „Dieses Investmentkonzept bringen wir nun in einen Fonds ein, um es einem breiten Kreis von interessierten Anlegern zugänglich zu machen.“

Vier Investmentstile in einem Portfolio kombiniert

Im Rahmen des Investmentprozesses selektiert das Fondsmanagement die Einzeltitel anhand von vier sich ergänzenden Investmentstilen: Fundamental Screening, Rating­Upgrade, Liquiditätsprämien und Relative Value. „Um es bildhaft zu verdeutlichen: Die Synthese der vier Bausteine wirkt analog des Zusammenspiels der Räder eines Allradantriebs, der die wechselnden Verhältnisse am Kapitalmarkt optimal meistert“, sagt André Horn, Leiter Portfoliomanagement. Das Fundamental Screening bildet die risikoarme Basisanlage. Diese wird durch die beiden Ansätze Liquiditätsprämien und Rating­Upgrade ergänzt, die höhere Ertragschancen aufweisen. Beide Investmentstile führen durch die Kombination mit dem Fundamental Screening­Ansatz zu einer Optimierung des Verhältnisses zwischen Ertrag und Risiko. „Ergänzend bietet der Relative Value­Ansatz die Möglichkeit bestehende Unterbewertungen taktisch zu nutzen“, so Horn. Zinsänderungsrisiken werden über eine entsprechende Gewichtung der Anleihen­Laufzeiten begrenzt. Der Fonds investiert in 50 bis 80 festverzinsliche Wertpapiere aus den Segmenten Staatsanleihen, staatsnahe Emittenten, Pfandbriefen und Unternehmensanleihen, die ein Durchschnittsrating im Investmentgrade Bereich aufweisen.

Partnerschaft von youmex und HANSAINVEST

„Die HANSAINVEST haben wir als eine professionell aufgestellte Service­KVG kennengelernt. Im Rahmen der Partnerschaft profitieren wir unter anderem von ihrer Erfahrung und dem vorhandenen Netzwerk an leistungsstarken Dienstleistern“, erläutert Oliver Zimmermann die Entscheidung für die HANSINVEST. „Zudem hat uns das informative und zeitnahe Reporting, sowohl über das Online­Portal als auch über die individualisierten und automatisierten Berichte per E­Mail überzeugt.“ Während des Auflageprozesses wie auch in der Lebensphase des Fonds übernimmt die Service­ KVG alle organisatorischen Aufgaben. „Mit Blick auf die regulatorischen Anforderungen ist die Zusammenarbeit mit einer Service­KVG zur Umsetzung einer erfolgreichen Anlagestrategie in einen Fondsmantel eine sinnvolle Lösung. Wir übernehmen alle administrativen Aufgaben rund um das Investmentvermögen und halten so unserem Partner den Rücken frei. Dieser kann sich in der Folge auf seine Kernkompetenzen – das Portfoliomanagement und den Vertrieb – konzentrieren“, sagt Dr. Jörg W. Stotz, Geschäftsführer der HANSAINVEST für den Bereich Financial Assets.

Lipper prämiert Fonds, die hinsichtlich des Kriteriums konsistenter risikoadjustierter Ertrag in ihrer Kategorie am besten abschneiden

Der NN (L) US Credit Fonds (P Cap USD, ISIN LU0546920488) ist gestern Abend im Rahmen der Lipper Fund Awards 2018 in Deutschland über drei und fünf Jahre Laufzeit mit dem ersten Platz in der Kategorie Bond USD Corporates ausgezeichnet worden. Zudem hat der NN (L) Banking & Insurance Fonds (P CAP USD, ISIN LU0119198637) über drei Jahre Laufzeit in der Kategorie Equity Sector Financials gewonnen.

Das Analysehaus Lipper prämiert jene Fonds, die hinsichtlich des Kriteriums konsistenter risikoadjustierter Ertrag in ihrer Kategorie am besten abschneiden. Die Fonds werden innerhalb ihrer Vergleichsgruppe quantitativ und qualitativ analysiert. Insgesamt prüft Lipper die Ergebnisse mehrerer tausend Fonds.

Susanne Hellmann, Geschäftsführerin von NN Investment Partners in Deutschland: „Die Auszeichnung im Bereich US Credit bestätigt unsere starke und jahrzehntelange Anleihe­Expertise. Als Asset Manager im Besitz eines großen niederländischen Versicherungsunternehmens ist Fixed Income – von Unternehmensanleihen über Emerging Markets Debt bis hin zu Private Debt – gewissermaßen unsere Unternehmens­DNA.“

Der NN (L) US Credit Fonds investiert in ein Portfolio aus auf US­Dollar lautenden Unternehmensanleihen mit einem Bonitätsrating von AAA bis BBB­, kann jedoch einen geringen Prozentsatz auch in Unternehmensanleihen niedrigerer Bonität investieren. Das Umfeld für US­Unternehmensanleihen ist aktuell geprägt vom soliden globalen Wachstum, der US­Steuerreform, den Aussichten auf eine Deregulierung der US­Wirtschaft und einer nach wie vor unterstützenden Geldpolitik. Neben dem Makroumfeld stimmen auch die technischen Faktoren positiv, denn der US­Zinsanstieg dürfte die Nachfrage nach US­Unternehmensanleihen antreiben.

Der NN (L) Banking & Insurance Fonds investiert weltweit in Finanzdienstleister wie Banken, Vermögensverwaltungsgesellschaften und Versicherer. Das Portfolio verfolgt einen Multi­Faktor­Ansatz, der die Faktoren Value, Momentum und Quality berücksichtigt. Der Ausblick für den Finanzsektor ist aktuell aus mehreren Gründen gut: Der Sektor korreliert positiv mit steigenden Zinsen und profitiert von der wachsenden Kreditnachfrage. Zudem ist der Finanzsektor gegenüber dem breiten Markt unterbewertet, obwohl die Qualität der Bankbilanzen sich seit der Finanzkrise insgesamt deutlich verbessert hat. Zudem hat der Gegenwind durch die Regulierung nachgelassen und die US­ Unternehmenssteuerreform ist für Finanzunternehmen positiv.

Fidelity International ernennt Christian Staub (47) zum Leiter des kontinentaleuropäischen Geschäfts

Christian Staub ist seit über 20 Jahren in der Branche tätig. In den vergangenen vier
Jahren arbeitete er für BlackRock. Dort hatte er zahlreiche Managementpositionen im
europäischen Vertrieb inne, unter anderem als Leiter Institutionelle Kunden für
Kontinentaleuropa sowie Leiter des Schweizgeschäfts. Davor übte er verschiedene Führungspositionen bei Allianz Asset Management und PIMCO aus. Dem voraus ging eine Tätigkeit als Investmentanalyst bei UBS.

Er wird an Simon Haslam, Interims­Präsident von Fidelity International, berichten und Mitglied des obersten Führungsteams, dem „Global Operating Committee“ (GOC), sein. Christian Staub wird seine Tätigkeit bei Fidelity am 6. August aufnehmen und in Luxemburg ansässig sein.

Christian Staub folgt auf Jon Skillman, der im Unternehmen die neue Rolle „Leiter Global Workplace Investing“ übernimmt.
Simon Haslam kommentiert die Ernennung wie folgt: „Christian Staub hat eine hohe Erfahrung in der Führung großer Vertriebsunternehmen sowie ein tiefes Verständnis für die Bedürfnisse der europäischen institutionellen Kunden und des Drittvertriebs. In Kombination mit seinen früheren Positionen im Investment Management sind dies die optimalen Fähigkeiten, die für die Verwaltung unseres kontinentaleuropäischen Geschäfts erforderlich sind, das sich über 19 Länder erstreckt und ein Kundenvermögen von über 120 Milliarden US­Dollar umfasst.“

M&G Investments Marktkommentar

Für Schwellenländer sieht die Welt nach Jahren des Abschwungs wieder rosiger aus:
Die meisten Währungen sind nicht mehr überbewertet, Haushaltsdefizite werden
allmählich reduziert und das Wirtschaftswachstum stabilisiert sich. Davon ist Claudia
Calich, Managerin des M&G Emerging Markets Bond Fund (Foto anbei), überzeugt und
setzt insbesondere auf Anleihen, die in den Währungen der jeweiligen Länder emittiert wurden.
„Zahlreiche Währungen haben sich wieder ihrem fundamentalen Wert angenähert oder erscheinen sogar günstig. Im Vergleich zu Anleihen in Mainstream­Währungen wie dem Euro halte ich Lokalwährungsanleihen oft für attraktiver“, sagt die Fondsmanagerin.

Ein Grund hierfür sei die die Belebung der Rohstoffpreise: „Sowohl Öl als auch Metalle haben sich einigermaßen erholt, was Währungen, die eng an Rohstoffe gekoppelt sind, unterstützt“, so Calich. Interessant seien insbesondere liquide Schwellenländerwährungen, wie etwa der mexikanische Peso, der russische Rubel, der brasilianische Real oder der südafrikanische Rand. Aber auch einige „exotische“ Währungen böten aufgrund ihrer geringen Korrelation mit anderen Märkten Vorteile, beispielsweise der Tenge (Kasachstan), die Hrywnja (Ukraine) und der Peso (Dominikanische Republik). Im M&G Emerging Markets Bond Fund liegt der Anteil von Anleihen in lokaler Währung derzeit bei insgesamt knapp 40 Prozent und damit auf dem höchsten Niveau seit Claudia Calichs Einstieg als Fondsmanagerin 2013. Anleihen in harten Währungen – vor allem dem US­Dollar und Euro – machen mit etwa 60 Prozent jedoch nach wie vor den Hauptteil des Portfolios aus.

Nach Einschätzung von Claudia Calich erleben die meisten Schwellenländer derzeit eine Phase der Stabilisierung und des Aufschwungs, nachdem Haushaltsdefizite vor allem von den Regierungen in Südamerika und Asien bekämpft wurden. Zur Vorsicht neigt die Fondsmanagerin dagegen bei der Türkei – dort sei das Loch in der Leistungsbilanz nach wie vor hoch und im Vergleich zu Indien, Brasilien und Indonesien kaum reduziert worden. Zusammen mit relativ niedrigen Zinsen, hoher Inflation, volatiler Währung und der hohen Abhängigkeit von externer Finanzierung seien die Risiken derzeit sehr hoch.