Barings sieht bei Global Senior Secured Loans attraktive Potenziale.
Angesichts der niedrigen Renditen der letzten Jahre empfinden es viele Anleger als Herausforderung, ihre Renditeziele zu erfüllen. Sie müssten dafür beispielsweise größere Risiken eingehen, was aber viele von ihnen vor allem mit voranschreitender Reife des Wirtschaftszyklus scheuen.
In einem solchen Umfeld können Senior Secured Loans eine durchaus überlegenswerte Möglichkeit darstellen, indem die Anlageklasse eine einzigartige Mischung aus attraktivem Renditepotenzial und einem gewissen Schutz gegen Kredit- und Zinsänderungsrisiken bietet.
Senior Secured Loans werden häufig von bonitätsstarken Unternehmen mit Investment Grade emittiert, die sie beispielsweise für die Finanzierung von Akquisitionen, die Refinanzierung bestehender Schulden oder die Unterstützung von Expansionsplänen nutzen.
Für Anleger gibt es verschiedene Gründe, ein Investment in Senior Secured Loans in Betracht zu ziehen:
Einer der Hauptgründe liegt in der potenziellen Diversifizierung, die mit ihnen ermöglicht wird. Das zeigte sich in den letzten Jahren deutlich an ihrer im Vergleich zu anderen Assetklassen historisch geringen Volatilität sowie einem relativ geringen Korrelationsgrad. Im Kontext eines breit diversifizierten Portfolios kann dies die Volatilität des Portfolios verringern und das langfristige, risikoangepasste Ertragspotenzial erhöhen.
Zudem können Senior Secured Loans, die mit Coupons mit variablen Zinsen ausgestattet sind, die Sensibilität gegenüber kurzfristigen Zinssätzen verringern. In der Vergangenheit haben sie in den USA und in Europa stets ein gewisses Maß an Schutz gegen steigende Zinsen geboten.
Und schließlich sind Senior Secured Loans durch ihre im Vergleich zu anderen festverzinslichen Kapitalanlagen potenziell attraktiven Spreads auch aus Renditeaspekten interessant. Historisch betrachtet haben U.S.-amerikanische und europäische Kredite durchschnittliche Spreads zwischen 460 und 507 bps über LIBOR geboten.
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