Ofi Invest: Nikkei 225 auf Allzeithoch

Japans Nikkei 225 hat sein Allzeithoch von 39.098 Punkten erreicht.

Damit hat der Index das letzte Hoch von 38.957 Punkten am 29. Dezember 1989 übertroffen. Und das, obwohl Japans Wirtschaft nach einem schwachen Jahresende 2023 einen Rang zurückfiel und aktuell nur noch die viertgrößte Volkswirtschaft der Welt ist, nach den USA, China und Deutschland. “Die gestiegenenen Ausgaben in der Tourismusbranche konnten den schleppenden inländischen privaten Verbrauch nicht ausgleichen. Der Anstieg des Nikkei zeigt jedoch, dass japanische Unternehmen solide aufgestellt sind und dass der Markt optimistisch auf die wirtschaftliche Lage blickt”, sagt Thomas Page Lecuyer, Investment Spezialist des Flaggschifffonds Ofi Invest ISR Actions Japon des französischen Vermögensverwalters Ofi Invest AM.

“Dieser Aufschwung des japanischen Aktienmarktes ist aus unserer Sicht nachhaltig, da die Wirtschaft weiter wachsen dürfte. Dafür sprechen mehrere Faktoren:

• Erstens sorgen die höheren Inflationserwartungen der Haushalte und Unternehmen vor dem Hintergrund einer schrumpfenden Erwerbsbevölkerung dafür, dass die Löhne steigen. Das wiederum könnte zu erhöhten Konsumausgaben und höheren Unternehmensgewinnen führen.
• Zweitens haben einige große Reformen in der Corporate Governance zu einem effizienteren Management geführt, insbesondere für bessere Transparenz und eine aktionärsfreundliche Kultur, und damit das Vertrauen der Anleger gestärkt.
• Drittens ist die Erholung im Tourismus nach Corona stark zu spüren. Damit verbunden erwarten wir, dass Sektoren, die mit dem Tourismus zusammenhängen, wie beispielsweise das Transportwesen profitieren.
• Viertens fördert die japanische Regierung über steuerliche Anreize strategisch wichtige Sektoren wie die Halbleiter- und die Elektrofahrzeugindustrie sowie die generative Künstliche Intelligenz. Insbesondere für den Halbleitersektor soll die Körperschaftssteuerlast jährlich um bis zu 20 Prozent sinken. Durch diese Ausrichtung der japanischen Wirtschaft positioniert sich Japan als Spitzenstandort für Schlüsselindustrien und ökologischen Fortschritt.
• Zuletzt trägt die Exportstärke Japans, insbesondere in den Bereichen Technologie und Automobil, erheblich zur Wirtschaftskraft des Landes bei.

Es gibt allerdings einige potenzielle Risiken und Fallstricke für Investoren:

• Wie würde sich eine mögliche globale Konjunkturabkühlung auf Japans exportorientierte Wirtschaft auswirken?
• Welchen Einfluss haben geopolitische Risiken wie die Spannungen in Asien auf japanische Unternehmen, insbesondere in Sektoren wie der Technologie?
• Wie beeinflusst die US-Geldpolitik die Märkte weltweit, einschließlich Japan? Ein Risikofaktor ist die Aufwertung des Yen gegenüber dem US-Dollar. Sollte die US-Notenbank in diesem Jahr wie erwartet die Zinsen senken und die Bank of Japan ihre Zinsen wegen der anziehenden Inflation erhöhen, dürfte der Yen steigen und so die Exporte des Landes verteuern und Japan weniger wettbewerbsfähig machen.
• Wie wird sich die chinesische Wirtschaft in diesem Jahr entwickeln? Jeder signifikante Abschwung in China kann sich negativ auf japanische Aktien auswirken.”

Der Fonds

Der Ofi Invest ISR Actions Japon Fund ist vor allem in japanische Unternehmen mit hoher und mittlerer Marktkapitalisierung investiert. Fondsmanager Jean-Francois Chambon und Julien Rolland selektieren aus einem Universum von 2.000 Aktien, die attraktivsten Titel aufgrund eines Bottom-Up-Investmentansatzes für ihr Portfolio. Dabei legen sie einen Schwerpunkt auf Unternehmen, die Lösungen für gesellschaftliche und ökonomische Megatrends bieten und ausgewählte Nachhaltigkeitskriterien berücksichtigen. Der Fonds wurde 2005 aufgelegt und hat ein Volumen von 673 Millionen Euro. Der Fonds hat im 5-Jahreszeitraum eine Wertentwicklung von 29,3 Prozent gegenüber 26,0 Prozent seiner Benchmark Topix erzielt.

Das Unternehmen:

Ofi Invest Asset Management ist Teil der Ofi Invest Gruppe, die zur Aéma Groupe (Macif, Abeille Assurances, Aésio Mutuelle) gehört und derzeit die fünftgrößte Vermögensverwaltungsgruppe Frankreichs ist. Die Gruppe verwaltet ein Vermögen von 187,3 Milliarden Euro für institutionelle, Wholesale- und private Anleger und bietet eine breite Palette an börsennotierten und nicht börsennotierten Anlagelösungen (Stand: 30. Juni 2023). Dabei verfolgt Ofi Invest AM die Philosophie des verantwortungsvollen Investierens.

Verantwortlich für den Inhalt:

Ofi Asset Management, Adresse: 22, Rue Vernier, 75017 Paris, Tel: +33 1 40 68 17 17, www.ofi-am.fr