Mit der weiteren Verbreitung des Coronavirus wächst die Sorge über die globalwirtschaftlichen Auswirkungen: Die Experten der Fixed Income Boutique von Vontobel Asset Management geben hierzu ihre Einschätzung wieder.
Mondher Bettaieb-Loriot, Head of Corporate Bonds, Vontobel Asset Management:
Italienische Unternehmensanleihen sollten sich resistent zeigen, da hier vor allem Banken, Versorger und Telekommunikationsunternehmen dominieren. Diese sind inländisch orientiert und nicht-zyklisch und sollten deshalb wenig unter den Auswirkungen des Virus zu leiden haben. Wir gehen davon aus, dass die Epidemie nur von kurzer Dauer sein wird, weshalb wir auch keine signifikanten Auswirkungen auf die Ratings erwarten. Aus diesem Grunde halten wir an unserer Position italienischer Unternehmensanleihen bis auf Weiteres unverändert fest.
Luc D`hooge, Head of Emerging Market Debt, Vontobel Asset Management:
In unseren Schwellenländer-Portfolios hatten wir Asien bereits vor dem Ausbruch des Coronavirus aufgrund der hohen Bewertungen untergewichtet. Da Thailand besonders vom Ausbleiben chinesischer Touristen betroffen ist, haben wir in den vergangenen Wochen unser Exposure im thailändischen Baht reduziert. Wir sehen die Auswirkungen des Virus weiterhin nur als temporär an, was sich auch in der Einschätzung des Marktes widerspiegelt. Die Effekte auf die Spreads von Emerging Markets-Anleihen sind bisher gering. Allerdings können die kurzfristigen Auswirkungen in einzelnen Segmenten wie High Yield-Anleihen durchaus spürbar sein. Wir haben uns positioniert, um etwaige Marktschwächen für unsere Portfolios zu nutzen.
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