FCF Bank Monitor 1. Halbjahr 2019
Der Bank Monitor des Finanzierungsspezialisten FCF für das erste Halbjahr 2019 zeigt anhand von aktuellen Marktdaten und -einschätzungen die Stärken und Schwächen der marktführenden bzw. aktiven Geldinstituten in Deutschland auf. Die Ergebnisse liefern eine faktenbasierte und damit systematische Einschätzung, wie die Institute im Falle von Marktturbulenzen betroffen sind und welche Konsequenzen sich für deren Kunden – insbesondere Mittelständler und Großkonzerne – ergeben können.
Zwischen den einzelnen deutschen und ausländischen Banken, die im deutschen Mittelstand aktiv sind, gibt es mitunter große Unterschiede sowohl was ihre Krisenresistenz als auch was ihre Attraktivität für mittelständische Unternehmen bei deren Finanzierung betrifft. Das ist eines der Ergebnisse des jüngsten Bank Monitor des Finanzierungsspezialisten FCF Fox Corporate Finance für das erste Halbjahr 2019. „Es ist auffallend, wie unterschiedlich gut – oder schlecht – Banken im aktuellen Marktumfeld aufgestellt sind und wie gut sie für eventuelle Krisenfälle gerüstet sind“, sagt Arno Fuchs, CEO der FCF Fox Corporate Finance GmbH.
Kernbestandteil des Bank Monitors ist ein Ranking, das basierend auf den Spreads der Credit Default Swaps (CDS) und Ratings der Institute Auskünfte über deren Zustand gibt. CDS, auf Deutsch auch Kreditfallversicherungen genannt, gelten als vorausschauender Risikoindikator der Branche. Zusammen mit den Rating-Informationen der großen Ratingagenturen erlaubt das kombinierte FCF-Ranking mit seiner Bewertung von 15 führenden Banken Rückschlüsse darauf, welche Geldhäuser sich in der nächsten Krise den größten Herausforderungen stellen müssen. Zudem liefert es Indikationen darüber, wer mögliche Turbulenzen am besten meistern wird. Die französische Credit Mutuel etwa führt vor der niederländischen ING Bank und der deutschen Bayerischen Landesbank die Liste von FCF an, ist also die krisenresistenteste der aufgeführten Banken. Auf den hinteren Plätzen finden sich verschiedene große, bekannte Institute sowie Spezialinstitute Das Ranking ermöglicht zudem eine erste Fakten-basierte Trendaussage welche Bank im Krisenfall aufgrund eigener Probleme entsprechend hart mit Restrukturierungskunden umgehen werden. Ebenso liefert das Ranking eindeutige Anhaltspunkte welche Institute bei der Finanzierung mitteständischer Unternehmen besonders flexibel und vorteilhaft sein können. Arno Fuchs erklärt dazu: „Allgemein lässt sich sagen: Je besser die Platzierung in unserem Ranking ist, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit für optimale und flexible Konditionen zum Zeitpunkt der Kreditvergabe aber auch eine interessewahrende Betreuung der Kunden während der Kreditlaufzeit, auch in schwierigeren Marktphasen.“
Der Bank Monitor von FCF beleuchtet weiterhin einen regulatorischen Aspekt bei den sogenannten Senior Preferred Bonds. Nachdem die EU im Jahr 2017 für europäische Banken die rechtlichen Rahmen geschaffen hatte, diese für Investoren weniger riskanten Bonds zu emittieren, reduzierten sich die Referenz-CDS-Spreads drastisch. Allerdings nicht bei deutschen, kommerziellen Banken; diese durften aufgrund des Sanierungs- und Abwicklungsgesetzes (SAG) keine Senior Preferred Bonds emittieren, was für sie gegenüber den Banken aus anderen europäischen Ländern sowie gegenüber Landesbanken einen strukturellen Nachteil bei den CDS Spreads bedeutete. Dass dieser Nachteil mit der im Mai dieses Jahres erfolgten Zulassung von Senior Preferred Bonds auch für deutsche, kommerzielle Banken aufgehoben wurde, lässt sich gut an der Entwicklung ihrer CDS Spreads ablesen.
Grundsätzlich fallen im Bank Monitor des ersten Halbjahres 2019 die sehr großen Diskrepanzen bei den Spreads auf. So liegen auf 5-Jahres-Basis zwischen der besten Bank, der niederländischen ING mit 22,5 Basispunkten, und der schwächsten Bank, der deutschen Hamburg Commercial Bank mit 121,7 knapp 100 Basispunkte. „Wir reden hier nicht von Marginalien, sondern von Werten, die im Extremfall bei einen Institut um mehr als das Fünffache höher liegen als beim anderen – das ist ein erheblicher Unterschied“, so Arno Fuchs.
Für den FCF-CEO geben die Ergebnisse des Bank Monitors auch Hinweise darauf, was mittelständische Unternehmen bei der Wahl einer Bank für ihre Finanzierung berücksichtigen sollten: „Jeder Mittelständler, der ein Finanzierungsvorhaben hat, sollte vor der Banken-Ansprache und der finalen Auswahl die Bankenlandschaft genau unter die Lupe nehmen“, sagt der Finanzierungsexperte.
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