Das Interesse an Private-Debt-Strategien wächst derzeit rasant.
„Kreditfonds haben sich etabliert und verzeichnen starke Mittelzuflüsse“, sagt Daniel Knoblach, Geschäftsführer der Super Global GmbH. Auch die Regulierung ist mittlerweile ausgereift und hat sich bewährt.
„Unternehmen nutzen für ihre Finanzierungen zunehmend Kreditfonds als Alternative zu Banken oder streuen Kredite von Fonds in ihren Finanzierungsmix ein“, so Knoblach. „Dies geht umso besser, als die Regulierungsbehörden mittlerweile sehr klare Rahmenbedingungen gesetzt haben.“ So wurde etwa klargestellt, dass nur Banken auf der einen und Spezialfonds auf der anderen Seite Kredite vergeben dürfen.
Damit wandelt sich der Kreditmarkt, der lange ein ausschließlicher Bankenmarkt war. „Die Kreditfonds als neue Anlaufstelle für die Unternehmensfinanzierung sind oft flexibler, ohne deshalb mehr Risiko zu nehmen“, sagt Knoblach. Denn die Regulierer möchten genau wie auch Banken ein hohes Maß an Vorsicht gewahrt wissen, weshalb auch nicht jede Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) Kreditfonds anbieten kann.
„Für Kapitalverwaltungsgesellschaften gilt, dass sie über eine entsprechend geeignete Organisation verfügen müssen, um das Geschäft auf jeder Ebene abwickeln und kontrollieren zu können“, so Knoblach. Dazu gehören sowohl sämtliche Prozesse für die Kreditbearbeitung, aber auch deren fortlaufende Kontrolle sowie der Umgang mit Problemkrediten. „Des Weiteren müssen Früherkennungssysteme implementiert sein, die rechtzeitig warnen, wenn es zu Problemen kommen könnte“, so Knoblach.
Die Super Global GmbH hat als KVG bereits mehrere Private-Debt-Fonds aufgelegt. „Bei uns ist die notwendige Infrastruktur für den Auflegungsprozess und die Konfiguration der Fonds vorhanden“, sagt Knoblach. Das bringe für Initiatoren wesentliche Effizienzvorteile. „Hinzu kommt, dass es sich um ein institutionelles Geschäft mit entsprechender Professionalität aller Akteure handelt.“ Zudem gelten klare Richtlinien und Vorgaben, die in der Risikokontrolle entscheidend sind. „So prüfen wir bei Fondsauflage und -verwaltung auch, ob die Kreditvergabe frei von Interessenkonflikten ist und nur in minimalem Umfang weiteres Fremdkapital eingesetzt wird“, sagt Knoblach. Wichtig ist vor allem, dass keine Fristentransformation stattfindet, bei der zum Beispiel kurzfristige Kredite zur Finanzierung langfristiger Kredite aufgenommen werden.
Auf diese Weise lassen sich mit der Kreditvergabe verbundene Risiken sehr gut managen. „Und so werden die Kreditfonds zu einem attraktiven Investment für kapitalstarke institutionelle Anleger“, sagt Knoblach. „Die höchste Nachfrage sehen wir derzeit vor allem von großen Family Offices und Pensionskassen“, so Knoblach. „Dies liegt daran, dass das Marktsegment eine tatsächliche Alternative zu anderen Anlageklassen ist und sich zudem sehr gut zu Diversifikationszwecken eignet.“
Über Super Global
An den Standorten Deutschland und Luxemburg bietet Super Global etablierte Investmentvehikel mit innovativen Lösungen sowie nachhaltige Produktkonzepte an. Als AIFM für Alternative Investmentfonds kombiniert Super Global DE maßgeschneiderte Fonds mit Dienstleistungen in den Bereichen Portfoliomanagement, Risikomanagement und Administration. Das Luxemburger Unternehmen ermöglicht weltweit anerkannte und etablierte Verbriefungslösungen, die individuell auf die jeweiligen Kundenbedürfnisse zugeschnitten werden können. Super Global übernimmt die Auflegung, die aufsichtsrechtliche Strukturierung sowie die laufende Administration.
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