Anbieter von geschlossenen Sachwert-Beteiligungen und Vermögensanlagen konnten im Jahr 2021 ein Zeichnungskapital i. H. v. 2,41 Mrd. € bei Privatanlegern platzieren.
In absoluten Zahlen ist das Jahr 2021 also (seit des regulatorischen Umbruchs im Jahr 2013 durch Einführung des KAGB) ein Rekordjahr, das die bisherigen Spitzenjahre 2017 und 2019 übertrifft! Auch der – u. a. durch die Corona-Pandemie bedingte – Rückgang im Jahr 2020 wurde dadurch mehr als wettgemacht (siehe Grafik zur Entwicklung der Platzierungszahlen seit 2014). Der Anstieg um 35 % in 2021 ist auch deshalb bemerkenswert, weil z. B. ein in der Vergangenheit platzierungsstarker Anbieter wie ZBI, 2020 mehrheitlich von Union Investment übernommen, für 2021 keine Zahlen meldet! Die prozentuale Aufteilung ist ähnlich wie im Vorjahr: Ca. 2/3 des Privatanlegervolumens wird mit Publikums-AIF platziert (blaue Fläche, inkl. Privatanlegerzeichnungen bei Spezial-AIF), ca. 1/3 mit Vermögensanlagen und sonstigen Vehikeln (rote Fläche). In einer der kommenden Ausgaben werden wir dies detailliert analysieren.
Die Gründe für die positive Entwicklung in der Sachwerte-Branche sind sicherlich vielschichtig: ++ Die Negativzinspolitik der EZB ++ Das Inflationsgespenst ist inzwischen kein ‘Gespenst’ mehr, sondern traurige Tatsache und schafft verstärkt Anreize und auch Vertriebschancen, Erspartes auch international in Sachwerte zu diversifizieren ++ Die Pandemie-Auswirkungen und damit einhergehende Verunsicherungen nehmen ab ++ Die auch durch fortwährende Regulierung angetriebene Professionalisierung der Branche ist überwiegend abgeschlossen.
Zu unserer Methodik: Die ‘k-mi’-Platzierungsstatistik erfasst Zeichnungsvolumina des deutschen Absatzmarktes, die mit geschlossenen Fonds/AIF oder (prospektpflichtigen) Vermögensanlagen (inkl. sonstiger Vehikel wie Private Placements) erzielt werden. Das bedeutet, es werden (außer Crowdinvestments) solche ‘Vehikel’ erfasst, die mit § 34f Nr. 2 und 3 GewO vertrieben werden können. Um die Weiterentwicklung des Marktes abzubilden, erfassen wir neben Spezial-AIF nun auch Offene (Publikums-)AIF, ‘geschlossene’ ELTIF sowie Anleihen, sofern sie von spezialisierten Marktteilnehmern kommen und Sachwertbezug haben. Eine Verzerrung gegenüber den Vorjahreswerten findet so nicht statt.
Die ‘k-mi’-Platzierungsdatenbank umfasst für das abgelaufene Jahr – ähnlich wie im Vorjahr – ca. 115 AIF, Vermögensanlagen und sonstige Produkte von 33 Produktanbietern. Das bedeutet, dass wir durch diese Anzahl eine nahezu vollständige Marktabdeckung dokumentieren können: Im Jahr 2021 wurden 20 Publikums-AIF neu emittiert (2020: 25) sowie 27 prospektpflichtige Vermögensanlagen (2020: 44). In der nebenstehenden Grafik haben wir Ihnen die jährliche Entwicklung der Anzahl von Emissionen bei Publikums-AIF und (prospektpflichtigen) Vermögensanlagen seit 2014 – also seit dem ersten vollen Geschäftsjahr nach Einführung des KAGB – aufgeführt. Auch hier lässt sich ein Trend ab-lesen: Der erhebliche Zuwachs an Platzierungsvolumen im Jahr 2021 erfolgt mit einer stagnierenden Anzahl von Angeboten! Überraschend war diese Entwicklung allerdings nicht: Das vergangene Jahr war geprägt von einschneidenden Änderungen beim Vermögensanlagengesetz, u. a. durch ein ‘Blind-Pool-Verbot’. Insofern war bereits absehbar, dass die Zahl der Emissionen im 2. Halbjahr 2021 rückläufig wird, da die Konzeptionen erst an die neue Verwaltungspraxis der BaFin angepasst werden mussten. Bemerkenswert ist weiterhin, dass 2021 zahlreiche der gebilligten Vermögensanlagen-Angebote Bürgerwindparks bzw. Bürgerenergiebeteiligungen sind. In die ‘k-mi’-Platzierungsstatistik fließen diese nicht mit ein, da eine Beteiligung in der Regel nur für Anwohner der jeweiligen Projekte vorgesehen ist.
‘k-mi’-Fazit: Der Sachwert-Branche gelingt im Jahr 2021 ein beeindruckendes ‘Comeback’! Im mehrjährigen Vergleich ist das Platzierungsjahr 2021 trotz Pandemie der bisherige Rekordhalter seit Anbruch der neuen KAGB-Welt. Aus unserer Sicht sprechen viele Fundamentaldaten dafür, dass der Aufwärtstrend anhält! Wir halten die Spannung hoch: Ab der nächsten Woche analysieren wir ausführlich die Einzelergebnisse und ‘Hitlisten’ der Anbieter sowie die jeweiligen Trends in den Anlageklassen!
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