ScopeExplorer: Rating-Update Januar 2021
Per Ende Dezember 2020 trugen insgesamt 6.467 Fonds ein Scope-Rating. Dabei gab es 246 Upgrades und 315 Downgrades. Insbesondere bei Schwellenländer-Aktienfonds kam es zu Ratingbewegungen: Zwei China-Aktienfonds erhielten Spitzenratings drei Emerging-Markets-Aktienfonds wurden hingegen herabgestuft.
AS SICAV I – China A Share erhält Spitzenrating
Der Fonds AS SICAV I – China A Share Equity wird erstmals seit Anfang 2019 wieder mit dem qualitativen Spitzenrating A ausgezeichnet. Der Fonds des Anbieters Aberdeen Standard gehört zu den ersten in Deutschland zugelassenen Fonds für chinesische A-Aktien und wird mit einem Teamansatz verwaltet. Er überzeugt durch ein personell gut aufgestelltes Investmentteam und einen langfristig orientierten Stockpicking-Ansatz mit Fokus auf Managementqualität und Corporate Governance. Sowohl die Performance als auch die Risikokennzahlen liegen deutlich über dem Durchschnitt der Peergroup “Aktien China A-Shares”. Über drei und fünf Jahre erzielte der Fonds eine Wertentwicklung von 20,1% und 17,4% p.a., während die Peergroup lediglich auf 12,7% und 9,2% p.a. kam. Volatilität und Maximaler Verlust über drei Jahre lagen bei 19,5% und -22,2% und fielen damit höher aus als im Peergroup-Durchschnitt mit 18,3% und -19,6%.
JPM Greater China mit Upgrade von (B) auf (A)
Der JPM Greater China investiert in China, Hong Kong und Taiwan. In chinesischen A-Aktien können bis zu 40% des Portfolios angelegt werden. Fondsmanager Howard Wang verantwortet den Fonds bereits seit 2005. Er sucht primär nach Unternehmen mit langfristigem Wachstum und überdurchschnittlicher Qualität. Der Fonds überzeugt mit seiner exzellenten Performance im Vergleich zur Peergroup – bei allerdings höheren Risikokennzahlen. Insgesamt konnte die Wertentwicklung der Region Greater China in den letzten drei Jahren nicht mit chinesischen A-Aktien mithalten, doch erzielte der JPM Greater China über drei und fünf Jahre immerhin 17,6% und 17,3% p.a., während der Peergroup-Durchschnitt bei 8,8% und 10,7% p.a. lag. Dafür fielen Volatilität und maximaler Verlust des Fonds mit 19,9% und -24,2% deutlich höher aus als im Peergroup-Durchschnitt mit 16,8% und -18,8%.
Rating-Downgrade für Emerging Markets-Aktienfonds
Für drei Schwellenländerfonds begann das neue Jahr mit Rating-Downgrades: Der Federated Hermes Global EM Eq lag über die letzten sechs Monate stets nur knapp im (A)-Ratingbereich, so dass für die Herabstufung auf (B) eine leichte Verschlechterung in Performance und Risiko ausreichte. Der Fonds überzeugt jedoch weiterhin durch sehr gute Performancekennzahlen bei durchschnittlichem Risiko.
Der MostDiversifPtf Sicav Tobam AB EM Eq Fd nutzt eine Portfolio-Optimierung für ein vermeintlich optimales Risiko-Return-Profil. Die Strategie hat sich in den letzten Jahren nicht bewährt: Der Fonds erfuhr aufgrund seiner schwachen Performance von 2,9% und 5,5% p.a. über drei und fünf Jahre im Vergleich zum Peergroup-Durchschnitt mit 3,9% und 8,3% p.a. eine Herabstufung auf die niedrigste Ratingstufe (E).
Der Amundi Funds Emerging Markets Eq Focus wurde nach mehr als 12 Monaten mit dem Top-Rating (B) auf (C) heruntergestuft. Während die Risikokennzahlen weiterhin überzeugen, bewegt sich die Performance über fünf Jahre mit 8,7% p.a. gegenüber 8,3% p.a. nur noch im Mittelfeld der Peergroup.
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