Märkte dürften nach Türkei­Wahlen Erleichterungsrally genießen

Marktkommentar Fidelity

Paul Greer, Emerging­Markets­Fondsmanager bei Fidelity International, kommentiert das Ergebnis der Wahlen in der Türkei: Märkte dürften eine Erleichterungsrally genießen

„Die politische Landschaft in der Türkei scheint nach den vorgezogenen Wahlen am Sonntag unverändert zu bleiben. In der Präsidentschaftswahl gewann Präsident Erdogan in der ersten Runde knapp über die Hälfte der Stimmen und verhinderte damit eine zweite Stichwahl am 8. Juli. Bei den Parlamentswahlen behielt die amtierende AKP/MHP­ Koalitionsallianz ihre Mehrheit in der 600­köpfigen Versammlung.

Mit diesem Ergebnis sollten die türkischen Märkte eine kleine Erleichterungsrally genießen, da die politische Unsicherheit derzeit beseitigt ist. Das mittel­ bis langfristige Bild für die Türkei bleibt jedoch herausfordernd, und die dringend erforderlichen tiefgreifenden Strukturreformen dürften sich in absehbarer Zeit nicht einstellen. Die Türkei hat weiterhin mit zahlreichen makroökonomischen Schwachstellen zu kämpfen, darunter einer anhaltenden zweistelligen Inflation, einem hohen Leistungsbilanzdefizit, einer niedrigen Sparquote, einer Lockerung der Fiskalpolitik und einem großen externen Finanzierungsbedarf.

Außerhalb der Türkei bleiben die kurzfristigen Aussichten für die Schwellenländer weiterhin schwierig, da die Bilanz­ und Liquiditätsrücknahme der US­Notenbank und der Europäischen Zentralbank auf absehbare Zeit anhalten wird. Darüber hinaus werden die Schwellenländerwährungen weiterhin unter Druck bleiben, da der US­Dollar nach wie vor von günstigen Zinsdifferenzen, struktureller Marktpositionierung und der US­Steuerreform profitiert. Zudem sehen sich die Schwellenländer durch die nachlassende Wachstumsdynamik, die steigende Inflation und den Protektionismus des Welthandels zusätzlich mit Gegenwind konfrontiert.“